港股反弹，但波动性犹存：日元止升回跌，消费、医药板块领涨
元描述: 港股跟随海外股市回稳，恒生指数上升230点或1.4%，收报16,877点。日元止升回跌，波动率下降刺激亚太区股市反弹。消费、医药板块领涨，但市场仍处于震荡阶段，缺乏充足向上动能。
引言:
港股在经历了一段时间的动荡后，终于迎来了久违的回稳。周二，恒生指数强势反弹，收涨1.4%，收报16,877点。恒生科技指数也同步上涨1.2%，收报3,382点。市场成交金额有957多亿港元，港股通净流入116.73亿港元，主要流入盈富基金及恒生中国企业两只指数ETF。
这波反弹的主要推动力来自日元止升回跌，波动率下降刺激亚太区股市反弹。近期全球风险资产震荡的源头——日元，在经历了持续升值后，终于回落，这无疑为市场注入了一剂强心针。
然而，尽管港股出现了反弹，但市场仍处于震荡阶段，缺乏充足的向上动能。海外避险情绪未完全纾缓，都使得港股的未来走势充满不确定性。
港股反弹背后的推动力：日元止升回跌
日元止升回跌，波动率下降刺激亚太区股市反弹
近期，全球金融市场动荡不安，日元作为避险货币，持续升值，对亚太区股市造成了一定的压力。然而，随着日元止升回跌，波动率下降，亚太区股市也随之反弹。
日元近期走势分析:
- 8月7日，日本央行副行长内田真一在周三指出，由于国内外金融和资本市场的发展非常不稳定，日本央行目前需要维持宽松的货币政策利率。
- 日元在亚洲时段一度下跌2.4%至147.9，这表明市场对日元持续升值的预期有所减弱，投资者开始转向风险资产。
日元止升回跌对港股的影响:
- 日元止跌回升，意味着避险情绪有所缓解，投资者信心得到一定程度的恢复。
- 随着日元波动率的下降，投资者对风险资产的投资意愿将会增强，这将有利于港股的进一步反弹。
市场仍需关注其他风险因素:
- 虽然日元止升回跌，但海外避险情绪并未完全消退，市场仍需关注其他风险因素，例如美联储的加息路径、乌克兰战争的持续时间等。
消费、医药板块领涨，但市场仍需谨慎
消费、医药板块领涨，但市场仍需谨慎
尽管港股反弹，但市场仍需谨慎。目前，港股正值业绩期，预计市场开始出现炒业绩或炒股不炒市的现象。部分股价及估值受压较久的公司在绩后可能出现反弹，但反弹能否转变为持续升势需要视乎盈利增长前景。
消费板块:
- 自8月初《关于促进服务消费高质量发展的意见》发布以来，教育板块持续受政策暖风提振，投资氛围明显向好。
- 月初至今，中教控股（839 HK）、科培（1890 HK）、新东方（9901 HK）分别涨5.6% - 12.3%。
- 百胜中国（9987 HK）的二季度业绩超市场预期，虽然消费复苏缓慢以及消费降级明显，但公司降本增效措施抵消同店销售下跌的影响，以及季度经营利润创新高。
- 上半年公司通过分红和回购方式回馈股东约10亿美元。受业绩向好带动，百胜中国（9987 HK）月初以来涨12.4%，创一个月新高。
医药板块:
- 恒生医疗保健指数昨日继续上涨0.5%，我们认为主要是医药行业上半年大幅跑输恒生指数后，资金开始关注业绩相对不易受影响的龙头创新药生产商。
- 翰森制药（3692 HK）继周二上涨9.4%后昨日仍微升0.33%。公司表示上半年营运情况稳健，中泰国际维持2024年全年收入增加18.9%预测。
- 预计政府将继续支持创新药，公司作为香港市场1类创新药数量最多的龙头将受益。
- 石药集团（1093 HK）两天总共上升3.5%，预计中报表现良好。
其他板块:
- 在线旅游板块，尽管国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出要推动旅游消费，但目前暑期已过半，考虑到目前经济形势，应留意未来旅游行业能否持续量价齐升。
- 公用事业板块，昨日电力及天然气板块扩大升幅，例如华润电力(836 HK)、龙源电力(916 HK)、新奥能源(2688 HK)上升3.8%-4.9%，与恒指加强上涨同步。
虚拟资产ETF:
- 昨日虚拟资产ETF表现略为分化。港股现货比特币ETF上升约1.3%，以太币ETF下跌约0.4%。
- 比特币由56,000美元回升至57,000美元水平，以太币在2,500美元水平波动。
- Nasdaq向美国证券交易委员会(SEC)提出准许发行现货以太币ETF期权的要求。
- 如果期权产品获得批准，预计有利于虚拟资产ETF市场发展。
- 美资投行摩根士丹利或最早本周起准许旗下理财顾问向高净值客户推介比特币ETF产品，将有助短期支持比特币ETF市场。
宏观经济数据:
中国经济数据：出口增速放缓，进口增速加快
中国7月出口同比增长7.0%，逊于预期的9.5%，两年平均增速较上月扩大1.8个百分点至-4.2%。规避欧美关税抢出口的现象或仍在持续，7月中国对欧盟、美国出口同比增幅分别扩大3.92、1.5个百分点至8.0%、8.1%；对东盟出口同比增长12.2%，仍是增长主要来源但已连续两个月增幅下滑。对日韩出口则大幅下滑，其中7月对日本出口转为负增。
中国7月进口同比增长7.2%，大幅优于预期的3.2%，主要由于铁矿砂、煤炭和天然气等大宗商品进口量同比显著增加。展望后续，下半年欧美加征关税影响或陆续显现，7月5日起欧盟已针对中国电动汽车进口征收临时反补贴关税，8月1日起美国对中国进口电动车、电车、芯片等一系列产品大幅提高关税。
市场展望:
港股未来走势展望：震荡中寻找机会
港股目前仍处于震荡阶段，市场缺乏充足的向上动能，投资者需要保持谨慎。
短期内，市场将继续受到以下因素的影响:
- 海外避险情绪的消退程度
- 业绩期的表现
- 宏观经济数据的变化
- 政策面的支持力度
投资者可以关注以下投资机会:
- 业绩表现良好的公司
- 受政策支持的行业，例如教育、旅游
- 估值较低的公司
结论:
总结：港股反弹，但波动性犹存
港股跟随海外股市回稳，恒生指数上升230点或1.4%，收报16,877点。日元止升回跌，波动率下降刺激亚太区股市反弹。消费、医药板块领涨，但市场仍处于震荡阶段，缺乏充足向上动能。投资者需要保持谨慎，关注市场变化，并寻找合适的投资机会。
常见问题解答:
Q1: 港股反弹的原因是什么？
A1: 港股反弹的主要原因是日元止升回跌，波动率下降刺激亚太区股市反弹。日元近期持续升值，令投资者对风险资产的投资意愿下降，但随着日元止升回跌，市场避险情绪有所缓解，投资者信心得到一定程度的恢复。
Q2: 哪些板块在港股反弹中表现突出？
A2: 消费和医药板块在港股反弹中表现突出。消费板块受政策支持，教育、旅游等行业表现良好。医药板块则受益于资金关注业绩相对不易受影响的龙头创新药生产商。
Q3: 港股未来走势如何？
A3: 港股目前仍处于震荡阶段，市场缺乏充足的向上动能，投资者需要保持谨慎。短期内，市场将继续受到海外避险情绪、业绩期表现、宏观经济数据变化以及政策面支持力度等因素的影响。
Q4: 投资者应该如何应对港股的震荡？
A4: 投资者应该保持谨慎，关注市场变化，并寻找合适的投资机会。可以关注业绩表现良好的公司、受政策支持的行业以及估值较低的公司。
Q5: 日元止升回跌对港股有什么影响？
A5: 日元止跌回升，意味着避险情绪有所缓解，投资者信心得到一定程度的恢复。随着日元波动率的下降，投资者对风险资产的投资意愿将会增强，这将有利于港股的进一步反弹。
Q6: 中国经济数据对港股有什么影响？
A6: 中国经济数据对港股有重要影响。中国7月出口同比增长7.0%，逊于预期，两年平均增速较上月扩大1.8个百分点至-4.2%。中国7月进口同比增长7.2%，大幅优于预期。这些数据表明中国经济增长面临一定的压力，但同时也表现出一定韧性。投资者需要关注中国经济数据的变化，以及对港股的影响。
